隐瞒占用资金，如果符合特定条件，确实可能构成欺诈发行行为。

在刑事法律领域，欺诈发行股票罪是一个具体的罪名，它涉及在招股书等发行文件中隐瞒重要事实或编造虚假内容，发行股票等证券，且数额巨大、后果严重或有其他严重情节。隐瞒占用资金，作为隐瞒重要事实的一种表现，如果发生在股票等证券的发行过程中，且满足了欺诈发行股票罪的构成要件，那么就可以被认定为欺诈发行行为。

具体来说，如果发行人在招股书等发行文件中隐瞒了资金被占用的事实，而这一事实对于投资者判断投资价值、做出投资决策具有重要影响，且发行数额巨大、后果严重（如造成了投资者重大损失、严重影响了市场秩序等），或者存在其他严重情节（如伪造公文、用募资进行违法活动等），那么发行人的行为就可能构成欺诈发行股票罪。

因此，隐瞒占用资金是否构成欺诈发行行为，需要具体看这一行为是否满足了欺诈发行股票罪的构成要件。如果满足了，那么就可能面临相应的法律责任，包括五年以下有期徒刑或拘役，并处罚金或单处罚金等。如果行为特别严重，还可能面临更严厉的刑罚。

如果你或你身边的人遇到了类似的问题，建议尽快咨询专业的刑事辩护律师，以便更好地了解法律风险，并寻求合适的法律帮助。