设备更新改造贷款的合法性主要取决于贷款手续是否符合相关法律法规的规定。具体来说，需要关注以下几个方面：

一. 贷款申请与审批的合法性

1. 贷款申请：根据《贷款通则》第十九条，借款人申请贷款应当填写贷款申请书，并载明借款用途、借款金额、还款期限、还款方式及担保人等基本情况，并提交相关的申请材料。设备更新改造贷款的申请也应遵循这一规定。
2. 贷款审批：金融机构在审批贷款时，应对借款人的信用状况、借款用途、还款能力等进行严格审查，确保贷款发放的合法性和合规性。对于设备更新改造贷款，金融机构还应特别关注设备更新的必要性、技术可行性以及预期的经济效益。

二. 贷款合同的合法性

1. 合同内容：贷款合同是贷款法律关系的载体，必须明确约定贷款金额、期限、利率、还款方式、担保方式等关键条款，且这些条款应符合《民法典》等相关法律法规的规定。对于设备更新改造贷款，合同中还应明确设备更新改造的具体内容、进度安排以及资金使用的监督方式。
2. 合同签订：贷款合同应由借款人和金融机构双方自愿、平等地签订，且合同内容应真实、合法、有效。在签订合同时，双方应充分沟通并理解合同条款的含义和法律后果。

三. 贷款使用的合法性

1. 专款专用：设备更新改造贷款应专款专用，即贷款资金应仅用于设备更新改造项目，不得挪作他用。金融机构有权对贷款资金的使用进行监督和管理，确保资金使用的合法性和合规性。
2. 合规使用：借款人在使用贷款资金时，应遵守相关法律法规和监管要求，不得进行违法违规的操作。例如，不得使用贷款资金进行股票、期货等高风险投资。

四. 贷款偿还的合法性

1. 按时偿还：借款人应按照贷款合同约定的期限和方式按时偿还贷款本息。如因特殊原因无法按时偿还，应及时与金融机构协商并办理展期或续贷手续。
2. 违约责任：如借款人未按合同约定偿还贷款本息，金融机构有权根据合同约定追究借款人的违约责任，包括要求借款人承担逾期利息、违约金等费用。

综上所述，设备更新改造贷款的合法性主要取决于贷款手续是否符合相关法律法规的规定。在申请、审批、签订合同、使用及偿还贷款等各个环节，借款人和金融机构都应严格遵守相关法律法规和监管要求，确保贷款活动的合法性和合规性。如有进一步需要，您可以继续咨询我。