未经许可倒卖电子烟，情节严重的，构成犯罪。具体分析如下：

1. 电子烟属于烟草专卖品：根据《中华人民共和国烟草专卖法》的相关规定，电子烟可以认定为烟草的一种，因此其销售、经营等行为也受到烟草专卖法的规范。

2. 未经许可倒卖电子烟的处罚：

   • 如果行为人未经许可倒卖电子烟，但情节尚未构成犯罪的，由工商行政管理部门没收倒卖的烟草专卖品和违法所得，并可以并处罚款。
   • 如果行为人违规倒卖电子烟，并且扰乱了市场秩序，情节严重的，则构成《中华人民共和国刑法》第二百二十五条所规定的非法经营罪。此时，应追究行为人的刑事责任，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产。

综上所述，未经许可倒卖电子烟，如果情节严重，是会构成犯罪的。因此，建议在进行电子烟的销售或经营时，务必遵守相关法律法规，取得相应的许可和证照，以避免触犯法律。如有进一步需要，您可以继续咨询我。