关于您提出的“债券持有人会议如无债务人参加是否有效”的问题，首先我们需要明确一点：债券持有人会议（或称债权人会议）的效力并不直接依赖于债务人的参与。以下是对这一问题的详细解答：

一、债券持有人会议的基本性质与目的

债券持有人会议是债权人为了维护自身权益、讨论和决定与债务相关的重要事项而召开的会议。其目的在于通过集体行动来保障债权人的整体利益，如审议债务人的偿债计划、监督债务人的财务状况等。

二、债务人参与会议的影响

1. 债务人参与：虽然债务人的参与有助于提供直接的信息和解释，帮助债权人更好地理解债务状况，但并非会议有效的必要条件。
2. 债务人缺席：即使债务人未参加会议，只要会议的召开符合相关法律法规和债券发行条款的规定，会议仍然有效。债权人可以依据已知的信息和法规进行决策。

三、会议有效性的关键因素

1. 会议的召集与通知：会议必须按照法定的程序进行召集，并提前通知所有债权人，确保他们有机会参与。
2. 参会人数与表决权：会议的有效性通常要求有一定比例的债权人参加，并且参会债权人的表决权应得到充分尊重。
3. 会议决议的合法性：会议通过的决议必须符合相关法律法规和债券发行条款的规定，不得损害债权人的合法权益。

四、结论

综上所述，债券持有人会议的效力并不直接依赖于债务人的参与。即使债务人未参加会议，只要会议的召集、参会人数、表决权以及会议决议等方面均符合相关法律法规和债券发行条款的规定，会议仍然有效。因此，在无债务人参加的情况下，债券持有人会议仍然可以依法进行并作出有效决议。