国企穿透持股的公司不一定是国企。具体分析如下：
首先，我们要明确“国企穿透持股”的含义。这通常指的是一个国有企业通过多层级的控股或持股关系，间接控制或持有一个公司的股份。在这种情况下，我们需要分析这个公司的实际控制人和所有权结构。
如果穿透后的实际控制人是国家：即这个公司最终由国家控制，那么这个公司仍然可以视为国企。因为无论中间有多少层级的持股关系，最终的控制权在国家手中。
如果穿透后的实际控制人不是国家：即这个公司虽然由国企持股，但穿透后的实际控制人是其他主体（如私人、民营企业等），那么这个公司就不能被视为国企。因为它的所有权和控制权已经发生了转移，不再由国家直接控制。
此外，还需要注意的是，即使一个公司由国企持股，但其经营方式、管理模式、利润分配等方面也可能与传统的国企有所不同。因此，在判断一个公司是否为国企时，我们不能仅仅依据其是否由国企持股，还需要综合考虑其实际控制人、所有权结构、经营方式等多个方面。
综上所述，国企穿透持股的公司不一定是国企，具体还需要根据其实际控制人和所有权结构来判断。如果你对这个问题还有疑问，或者需要进一步的法律咨询，请直接向我提问。