重大资产重组最新流程是什么-李泳霄律师|法行宝
2025-06-13 公司事务

重大资产重组的最新流程,主要依据中国证监会修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》来执行。以下是该流程的一些核心要点和步骤:

一、重组申请与受理

  1. 提交申请:上市公司需向相关证券交易所提交重大资产重组的申请材料。

  2. 受理审核:对于符合条件的上市公司之间的吸收合并,以及运作规范、市值超过一定标准(如100亿元)且信息披露质量评价连续两年为A的优质公司发行股份购买资产且不构成重大资产重组的申请,证券交易所将在2个工作日内受理。

二、审核程序

  1. 简易审核程序:

    • 对于符合简易审核条件的重组交易,如上市公司之间吸收合并或优质大市值上市公司发行股份购买资产,将实行“2+5+5”审核机制,即2个工作日内受理、5个工作日内完成审核、5个工作日内完成注册。
    • 简易审核程序下的重组交易无需证券交易所并购重组委审议,中国证监会在5个工作日内作出予以注册或者不予注册的决定。
  2. 普通审核程序:

    • 对于不符合简易审核条件的重组交易,将按照普通审核程序进行,审核周期和流程可能相对较长。

三、监管要求与包容度

  1. 财务状况与同业竞争:新规调整了发行股份购买资产的监管要求,从有利于“改善财务状况”等调整为“不会导致财务状况发生重大不利变化,不会导致新增重大不利影响的同业竞争及严重影响独立性或者显失公平的关联交易”。这一变化提高了对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度。

  2. 分期支付机制:建立了重组股份对价分期支付机制,满足上市公司视后续标的经营状况灵活调整支付股份数量的需求,特别是在科技型企业估值波动较大的情况下,充分保障上市公司利益。

四、私募基金参与与锁定期

  • 鼓励私募基金参与上市公司并购重组,对私募基金投资期限与重组取得股份的锁定期实施“反向挂钩”。私募基金投资期限满48个月的,锁定期限可相应缩短,这有助于缓解私募基金的“退出难”问题。

五、后续实施与完成

  • 在重组获得批准后,上市公司需按照批准的方案实施重组,包括资产交割、股份发行等步骤。
  • 重组完成后,上市公司需向证券交易所和中国证监会报告重组实施情况,并履行相关的信息披露义务。

总的来说,最新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出了多项创新规定,旨在提高并购重组的积极性和效率,支持上市公司高质量发展。