未中标的投标保证金，招标人最迟应当在书面合同签订后5日内退还，同时需退还银行同期存款利息。以下从不同角度为您详细分析：

一、法律法规的明确规定

根据《中华人民共和国招标投标法实施条例》第五十七条第二款，招标人最迟应当在书面合同签订后5日内向中标人和未中标的投标人退还投标保证金及银行同期存款利息。这一规定为投标保证金的退还提供了明确的法律依据和时间框架。

二、实际操作中的可能情况

1. 一般情况：

   • 在大多数招投标活动中，招标人会在中标通知书发出后，尽快与中标人签订书面合同。合同签订后，招标人通常会按照法律法规的规定，在5日内向未中标的投标人退还投标保证金及利息。

2. 特殊情况：

   • 异议或投诉处理：如果投标人对评标结果等提出异议或投诉，根据相关规定，在投诉处理期间，投标保证金的退还可能会暂缓。待处理决定作出后，招标人会再行退还。
   • 招标文件约定：招标文件中有时会明确规定未中标投标保证金的具体退还时间。如果招标文件中有此类约定，且该约定不违反法律法规的强制性规定，那么应遵循招标文件的约定执行。
   • 不可抗力：因不可抗力等非投标人原因导致招标活动无法正常进行时，退还时间可顺延至影响消除且招标活动能够正常进行之后。

三、不予退还投标保证金的情形

虽然未中标的投标保证金通常需要退还，但在某些情况下，招标人有权不予退还。这些情形包括但不限于：

• 投标人在投标截止时间后撤销投标文件；
• 中标人无正当理由不与招标人订立合同；
• 中标人在签订合同时提出附加条件；
• 中标人不按照招标文件要求提交履约保证金等。

如果投标人在投标过程中存在违反招标法律法规或招标文件规定的行为，如欺诈、串标、提供虚假资料等，招标人同样有权依法不予退还其投标保证金。

四、法律后果与建议

如果招标人未能按照法律法规的规定及时退还投标保证金及利息，将面临行政责任和民事责任。行政责任方面，有关行政监督部门将责令其改正，并可处以5万元以下的罚款；民事责任方面，若因未及时退还导致投标人遭受损失，招标人还需依法承担赔偿责任。

建议：作为投标人，在参与招投标活动时，应仔细阅读招标文件，了解具体的退还条款和不予退还的情形。同时，保留好相关证据，如投标文件、中标通知书、合同等，以便在需要时维护自己的合法权益。如果遇到招标人未及时退还投标保证金的情况，可以向有关行政监督部门投诉或寻求法律途径解决。

希望以上分析能对您有所帮助。如果您在招投标活动中遇到任何法律问题，都可以直接向我咨询。