母公司作为招标人时，其子公司通常不可以参与投标，但在特定条件下可能被允许。具体分析如下：

1. 一般原则：禁止关联方投标以避免利益冲突
   根据《中华人民共和国招标投标法实施条例》第三十四条，与招标人存在利害关系可能影响招标公正性的法人、其他组织或个人，不得参加投标。母公司与子公司存在直接控股关系，属于典型的利害关系人。若子公司参与投标，可能因关联关系导致评标不公（如技术方案泄露、价格串通等），因此实践中通常禁止子公司投标。

2. 例外情形：满足条件时可参与投标
   若子公司能证明其与母公司独立运营且不存在利益输送可能，可能被允许投标。具体需满足：

   • 形式独立：子公司具有独立法人资格，与母公司在财务、人员、业务上完全分离；
     
   • 实质公平：招标文件中未明确排除关联方，且评标委员会认为子公司投标不会影响公正性（如通过匿名评审、第三方监督等方式）；
     
   • 合规披露：子公司需在投标文件中主动披露与母公司的关联关系，由招标人评估风险后决定是否接受。

3. 实践建议：风险规避与程序合规

   • 招标人角度：若需允许子公司投标，应在招标文件中明确关联方参与的条件（如独立运营证明、利益冲突回避方案），并设置严格的评审机制；
     
   • 子公司角度：参与投标前需评估关联关系对公正性的影响，必要时通过法律意见书证明自身独立性；
     
   • 监管角度：若发现母公司与子公司串通投标，将依据《招标投标法》第五十三条追究法律责任（如中标无效、罚款、没收违法所得等）。

总结：母公司作为招标人时，子公司投标原则上被禁止，但通过严格证明独立性、完善招标程序、加强监管等措施，可在特定条件下实现合规参与。建议根据具体项目情况，结合法律条文与监管要求设计交易结构。