什么是内幕交易 证券法 证监会交易所 刑法中都是怎么规定的-徐立新律师|法行宝
2026-06-23 经济纠纷

内幕交易是指内幕信息的知情人员或者非法获取内幕信息的人员,在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息尚未公开前,买入或者卖出该证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券的行为。 针对内幕交易,在《证券法》、证监会及交易所规定、以及《刑法》中均有相关规定,具体如下:

一、《证券法》中的规定

  1. 内幕信息的定义:根据《证券法》第五十二条,内幕信息是指涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息,这些信息在尚未公开前,属于内幕信息。
  2. 内幕交易的禁止:
    • 《证券法》第五十三条明确规定,证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券。
    • 禁止内幕交易的主体包括证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人。其中,知情人包括发行人及其董事、监事、高级管理人员,持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员,公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员,以及因职务、工作可以获取内幕信息的证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员等。
  3. 法律责任:
    • 根据《证券法》第一百九十一条,对于违反内幕交易规定的行为,责令依法处理非法持有的证券,没收违法所得,并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不足五十万元的,处以五十万元以上五百万元以下的罚款。
    • 对于单位从事内幕交易的,还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以二十万元以上二百万元以下的罚款。

二、证监会及交易所的规定

  1. 监管措施:证监会和证券交易所对内幕交易行为采取严格的监管措施,包括但不限于立案调查、行政处罚、市场禁入等。
  2. 信息披露要求:上市公司和其他信息披露义务人应当严格履行信息披露义务,确保所有投资者能够公平获取信息,防止内幕信息的泄露和滥用。
  3. 内幕交易防控:证监会和证券交易所还通过制定相关规则和指引,要求证券公司、基金公司等市场参与者建立健全内幕交易防控机制,加强对员工的培训和管理,防止内幕交易的发生。

三、《刑法》中的规定

  1. 内幕交易罪:根据《刑法》第一百八十条,证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取内幕信息的人员,在涉及证券的发行,证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前,买入或者卖出该证券,或者从事与该内幕信息有关的期货交易,或者泄露该信息,或者明示、暗示他人从事上述交易活动,情节严重的,构成内幕交易罪。
  2. 法律责任:
    • 对于构成内幕交易罪的,处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金。
    • 情节特别严重的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。
    • 单位犯前款罪的,对单位判处罚金,并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处五年以下有期徒刑或者拘役。

总结来看,内幕交易是一种严重的违法行为,不仅违反了证券市场的公平、公正、公开原则,也损害了广大投资者的合法权益。因此,我国法律对内幕交易行为采取了严格的打击和惩处措施。如果您有进一步的问题或需要更详细的解释,请随时向我咨询。