结论：朋友投资的钱亏了，并不一定就算诈骗，这需要根据具体情况来判断。
一、诈骗的构成要件
诈骗是指以非法占有为目的，使用欺骗方法，骗取数额较大的公私财物的行为。其构成要件主要包括：
- 主观方面：行为人必须具有非法占有的目的，即意图通过欺骗手段获取他人财物。
- 客观方面：行为人实施了欺骗行为，使被害人产生错误认识，并基于这种错误认识处分了财物，最终导致财物损失。
二、投资亏损与诈骗的区别
主观意图：
- 投资亏损：通常是由于市场波动、经营不善等客观原因导致的，行为人（如投资项目的发起人或管理者）并没有非法占有的目的。
- 诈骗：行为人从一开始就具有非法占有的目的，通过虚构事实、隐瞒真相等手段诱使被害人投资。
客观行为：
- 投资亏损：行为人可能提供了真实的投资项目信息，但由于市场变化或经营问题导致亏损。
- 诈骗：行为人可能虚构了投资项目、夸大收益、隐瞒风险等，以诱使被害人投资。
法律后果：
- 投资亏损：一般属于民事纠纷范畴，投资者可以通过民事诉讼等途径寻求救济。
- 诈骗：则属于刑事犯罪范畴，行为人可能面临刑事处罚，如有期徒刑、罚金等。
三、具体情境分析
如果朋友作为投资者：
- 如果朋友在投资前已经充分了解了投资项目的风险，并自愿承担了亏损的可能性，那么这种亏损通常不被视为诈骗。
- 如果朋友在投资过程中发现被欺骗，如投资项目根本不存在、收益被夸大等，那么可能涉及诈骗，朋友可以向公安机关报案。
如果朋友作为投资项目的发起人或管理者：
- 如果朋友在发起或管理投资项目时，没有非法占有的目的，且已经尽到了合理的注意义务和管理责任，那么即使项目亏损，也不构成诈骗。
- 如果朋友在发起或管理投资项目时，存在虚构事实、隐瞒真相等欺骗行为，且意图非法占有投资者的财物，那么可能构成诈骗。
四、建议
对于投资者：
- 在投资前要充分了解投资项目的风险、收益等情况，不要盲目跟风或听信不实宣传。
- 如果发现投资过程中存在欺骗行为，要及时收集证据并向公安机关报案。
对于投资项目的发起人或管理者：
- 要遵守法律法规和商业道德，不要虚构事实或隐瞒真相来诱使投资者投资。
- 如果项目出现亏损，要积极与投资者沟通并寻求解决方案，避免引发不必要的法律纠纷。
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