关于“投资款要还吗”的问题，这主要取决于双方之间的法律关系以及投资过程中的具体行为，以下分情况讨论：

1. 股权投资关系

   • 在正常的股权投资中，投资者与被投资方共同承担经营风险。若投资项目亏损，被投资方通常无需向投资者偿还本金。这是因为股权投资本质上是一种风险共担的投资方式，投资者在享受潜在高收益的同时，也需要承担相应的风险。
   • 例外情况：如果双方存在欺诈行为或特殊约定（如最低收益保障、投资本金回购等），被投资方可能需要按照约定还款。这些特殊约定通常会在投资协议中明确体现，因此投资者在签订协议时应仔细阅读并理解相关条款。

2. 借贷关系

   • 如果双方实际上构成借贷关系，即使名义上为“投资”，接受款项的一方也需按照借款合同的约定向出借人偿还本金及利息。这是因为借贷关系是一种债权债务关系，借款人有义务按照约定的期限和方式偿还借款。
   • 法律依据：根据《中华人民共和国民法典》第五百七十九条的规定，当事人一方未支付价款、报酬、租金、利息，或者不履行其他金钱债务的，对方可以请求其支付。这一条款为借贷关系中的还款责任提供了明确的法律依据。

3. 委托投资关系

   • 在委托投资中，如果受托人在处理委托事务过程中没有过错或违约行为，那么投资亏损的风险通常由委托人自行承担。这是因为委托投资关系中，受托人只是按照委托人的指示进行投资，不承担投资风险。
   • 例外情况：如果受托人存在过错或违约行为（如未按照委托人的指示进行投资、未及时报告投资情况等），则可能需要承担相应的赔偿责任。

特殊情况的特别说明：

• 在股权投资关系中，如果双方有关于最低收益保障、投资本金回购等特殊约定，这些约定可能改变上述一般原则，被投资方可能需要按照约定还款。
• 在借贷关系中，即使投资项目亏损，借款人仍然需要按照借款合同的约定向贷款人偿还借款，因为借贷关系与投资项目的盈亏无关。

法律建议：

• 在进行任何投资之前，投资者应仔细评估投资风险，并签订明确的投资协议。投资协议中应明确双方的权利义务、投资方式、收益分配、风险承担等关键条款。
• 如果投资者对投资过程中的法律关系或具体行为存在疑问，应及时咨询专业律师的意见。律师可以根据投资者的具体情况和需求，提供针对性的法律建议和解决方案。

总结： 投资款是否需要还款是一个复杂的问题，需要根据双方之间的法律关系和投资过程中的具体行为来综合判断。在任何情况下，都建议投资者谨慎评估投资风险，签订明确的投资协议，并在必要时向我咨询法律意见。