企业与企业之间签订循环借款合同是准许的，但需满足一定条件并注意相关法律风险。以下从不同角度为您详细分析：
一、法律准许性
合同自由原则：根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，民事主体有权按照自己的意愿依法设立、变更、终止民事法律关系。因此，企业之间在平等、自愿、公平、诚实信用的基础上，可以签订循环借款合同。
金融监管要求：虽然法律未明确禁止企业之间签订循环借款合同，但此类合同可能涉及金融监管问题。如果企业不具备从事金融业务的资质，或者借款行为违反了国家关于金融管理的相关规定（如未经批准从事贷款业务），则可能面临法律风险。不过，一般的企业间为了生产经营需要而进行的临时性资金拆借，通常不被视为违反金融监管规定。
二、合同内容要求
明确借款条款：循环借款合同应明确借款金额、利率、借款期限、还款方式等关键条款。这些条款应具体、明确，以便双方在履行合同过程中有章可循。
约定循环借款机制：合同应详细约定循环借款的具体机制，包括但不限于借款额度的循环使用、借款期限的延长或缩短、还款后的额度恢复等。这些约定应确保双方对循环借款的理解一致，避免产生纠纷。
风险防控措施：合同应包含风险防控措施，如设定最高借款限额、要求提供担保或抵押物、约定违约责任等。这些措施有助于降低借款风险，保障双方权益。
三、法律风险与防范
合规性风险：如前所述，企业之间签订循环借款合同需确保合规性，避免违反金融监管规定。建议企业在签订合同前咨询专业律师或金融顾问，确保合同内容合法合规。
信用风险：循环借款合同涉及多次借款和还款，因此存在信用风险。如果一方未能按时还款或履行其他合同义务，可能导致另一方遭受损失。为防范信用风险，建议双方在合同中约定严格的违约责任和争议解决方式。
操作风险：循环借款合同的操作相对复杂，涉及多次借款、还款和额度恢复等环节。如果操作不当或管理不善，可能导致合同履行出现问题。为防范操作风险，建议双方建立完善的合同管理制度和操作流程，确保合同顺利履行。
四、实际案例参考
在实际操作中，已有不少企业之间成功签订并履行了循环借款合同。这些合同通常具有明确的借款条款、循环借款机制和风险防控措施，有效保障了双方的权益。当然，也有因合同内容不明确、操作不当或管理不善而导致纠纷的案例。因此，企业在签订循环借款合同时应谨慎对待，确保合同内容合法合规、条款明确具体、操作规范有序。
总结与建议：企业之间签订循环借款合同是准许的，但需满足一定条件并注意相关法律风险。为确保合同顺利履行并保障双方权益，建议企业在签订合同前咨询专业律师或金融顾问，确保合同内容合法合规、条款明确具体；在合同履行过程中建立完善的合同管理制度和操作流程，确保操作规范有序；同时加强风险防控措施，降低借款风险。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。