结论：该行为是否构成诈骗，不能仅凭现有信息直接判定，需结合具体行为细节、主观意图及法律要件综合分析。以下从不同角度展开说明：

一、从诈骗罪的构成要件分析

诈骗罪是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。其构成要件包括：

1. 主观方面：行为人必须具有非法占有的目的。即行为人从一开始就意图通过欺骗手段获取他人财物，且没有归还的意图。

   • 在您描述的情况中，若对方以投资20万为由，实际并无真实投资意图，而是为了获取您的产品技术或配方，进而自己加工并申请专利，以此达到非法占有您产品相关权益的目的，则可能符合诈骗罪的主观要件。

2. 客观方面：行为人实施了虚构事实或隐瞒真相的行为，且该行为导致被害人产生错误认识，并基于该错误认识处分了财物。

   • 若对方在投资过程中，虚构了投资事实（如伪造投资协议、资金流水等），或隐瞒了其真实目的（如未告知您其计划自己加工并申请专利），导致您误以为对方是真实投资者而处分了产品或相关权益，则可能符合诈骗罪的客观要件。

3. 数额要求：诈骗罪通常要求骗取的财物数额较大。具体数额标准因地区而异，但一般而言，20万元已远超过多数地区的诈骗罪立案标准。

二、从民事侵权角度分析

即便对方的行为不构成诈骗罪，也可能构成民事侵权。具体而言：

1. 侵犯商业秘密：若您的产品技术或配方属于商业秘密，且对方通过不正当手段获取并使用了这些秘密，则可能构成侵犯商业秘密罪（若情节严重）或承担民事侵权责任。

   • 商业秘密是指不为公众所知悉、能为权利人带来经济利益、具有实用性并经权利人采取保密措施的技术信息和经营信息。

2. 不正当竞争：对方的行为可能违反了《反不正当竞争法》的相关规定，构成不正当竞争行为。例如，通过欺骗手段获取您的产品技术或配方，并以此为基础进行生产销售，可能损害了您的合法权益。

三、建议采取的措施

1. 收集证据：包括投资协议、资金流水、沟通记录、产品技术或配方资料等，以证明对方的行为及您的损失。
2. 咨询律师：由于法律问题的复杂性，建议您直接向我咨询，以便更详细地了解您的具体情况，并提供针对性的法律建议。
3. 考虑报警或起诉：若证据充分，且对方的行为确实构成犯罪或侵权，您可以考虑向公安机关报案或向法院提起诉讼，以维护自己的合法权益。