设立子公司并不必然要求总公司持股，但实践中总公司通常会选择持股。以下从不同角度为你详细分析：

一、法律层面

从公司法的角度来看，子公司是具有独立法人资格的公司，它有自己的名称、章程、组织机构和财产，能够独立承担民事责任。设立子公司时，并没有法律强制规定必须由总公司持股。子公司的股东可以是总公司，也可以是其他法人或自然人，或者是它们的组合。例如，总公司可以与其他企业或个人共同出资设立子公司，此时总公司只是子公司众多股东之一，并非唯一股东。

二、实践层面

尽管法律没有强制要求总公司必须持股，但在商业实践中，总公司通常会选择持股子公司。这是因为：

1. 控制权考虑：总公司持股子公司可以确保对子公司的控制权，便于实施统一的战略和管理。通过持股，总公司可以参与子公司的决策过程，影响子公司的经营方向和重大决策。
2. 利益关联：总公司持股子公司可以形成利益共同体，促进总公司与子公司之间的协同发展。子公司的发展成果可以直接惠及总公司，增强总公司的整体实力和竞争力。
3. 风险隔离：虽然子公司具有独立法人资格，能够独立承担民事责任，但总公司持股子公司可以在一定程度上隔离风险。例如，当子公司面临法律纠纷或经营困境时，总公司可以通过调整持股比例或采取其他措施来降低自身风险。

三、特殊情况

当然，也存在一些特殊情况，总公司可能不选择持股子公司：

1. 战略投资：总公司可能出于战略投资的目的，与其他投资者共同出资设立子公司，但并不追求对子公司的控制权。此时，总公司可能只是作为财务投资者参与子公司的设立和运营。
2. 合作模式：在某些合作模式下，总公司可能与其他企业或个人约定不持股子公司，而是通过其他方式（如技术合作、品牌授权等）与子公司建立合作关系。

四、法律建议

如果你正在考虑设立子公司，并纠结于是否由总公司持股，我建议你：

1. 明确战略目标：首先明确设立子公司的战略目标，是为了扩大市场份额、实现多元化经营还是其他目的。根据战略目标来决定是否需要由总公司持股。
2. 评估控制权需求：评估总公司对子公司的控制权需求。如果希望对子公司实施严格控制，那么由总公司持股可能是一个更好的选择。
3. 考虑风险隔离：考虑总公司与子公司之间的风险隔离需求。如果希望降低总公司面临的风险，那么可以通过持股比例调整或其他措施来实现。

总之，设立子公司时是否由总公司持股并没有固定的答案，而是需要根据具体情况来决定。如果你有任何疑问或需要进一步的法律建议，请随时向我咨询。