以设备作为投资入股是合法的。以下从不同角度为你详细分析：

法律背景与依据

根据《中华人民共和国公司法》及相关法律法规，股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。设备作为实物的一种，只要满足以下条件，就可以作为投资入股：

1. 可以用货币估价：设备的价值需要能够通过评估等方式确定，以便确定其在公司注册资本中的占比。
2. 可以依法转让：设备需要是股东合法拥有的财产，且能够依法转让给公司，成为公司的资产。

实际操作中的注意事项

1. 评估作价：在以设备入股时，需要对设备进行评估作价，以确定其真实价值。这通常需要聘请专业的评估机构进行评估，并出具评估报告。评估报告将作为确定设备在公司注册资本中占比的依据。
2. 产权转移：设备入股后，其产权需要从股东名下转移到公司名下。这通常需要通过签订产权转移协议、办理产权变更登记等手续来完成。
3. 公司章程与股东协议：在公司章程和股东协议中，需要明确设备入股的相关条款，包括设备的价值、占比、使用方式、维护责任等，以避免后续产生纠纷。

可能的法律后果

1. 如果设备价值评估不实：如果设备价值被高估或低估，可能会影响公司注册资本的真实性和股东的权益。在极端情况下，如果设备价值被严重高估，可能构成虚假出资，股东需要承担相应的法律责任。
2. 如果设备产权存在纠纷：如果设备存在产权纠纷或抵押、查封等情况，可能会导致设备无法顺利转移给公司，从而影响公司的正常运营和股东的权益。

实际案例参考

在实际操作中，有许多以设备作为投资入股的成功案例。例如，某股东拥有一台先进的生产设备，愿意将其作为投资入股到一家新成立的公司中。经过评估，该设备的价值为100万元。于是，该股东与公司签订了产权转移协议，将设备转移给公司，并获得了公司10%的股权。此后，该设备成为公司的资产，用于公司的生产经营活动。

建议：如果你打算以设备作为投资入股，建议你先对设备进行评估作价，并确保设备的产权清晰无纠纷。同时，在公司章程和股东协议中明确设备入股的相关条款，以避免后续产生纠纷。如果你在操作过程中遇到任何法律问题或困惑，可以直接向我咨询。