结论：借款没有借条且未说明原因，一般不能直接按投资款算，具体需结合实际情况判断。以下从不同角度进行分析：

一、借款与投资款的法律性质差异

1. 借款：借款是借款人向出借人借款，到期返还借款并支付利息的合同行为。其核心特征是到期需返还本金，并可能支付利息。借款关系中，出借人并不参与借款人的经营管理，也不承担借款人的经营风险。

2. 投资款：投资款则是投资者为了获取未来收益而向企业或项目投入的资金。投资关系中，投资者通常参与企业或项目的经营管理，并承担一定的经营风险。投资款的回报通常与企业的经营状况或项目的收益情况挂钩，而非固定的利息或本金返还。

二、无借条且未说明原因的情况分析

1. 无借条：借条是证明借款关系存在的重要证据。在没有借条的情况下，如果双方对款项性质存在争议，出借人需要提供其他证据来证明该款项是借款而非投资款或其他性质的款项。这些证据可能包括转账记录、聊天记录、证人证言等。

2. 未说明原因：如果款项支付时未明确说明是借款还是投资款，这增加了款项性质认定的难度。在这种情况下，法院或仲裁机构可能会根据双方的行为、交易习惯、行业惯例以及款项的实际使用情况等因素来综合判断款项的性质。

三、可能的情况及法律后果

1. 若认定为借款：

   • 如果最终法院或仲裁机构认定该款项为借款，那么借款人需要按照约定的期限和利率（如果有约定）返还借款本金和利息。
   • 如果借款人未按时返还，出借人可以依法向法院提起诉讼或申请仲裁，要求借款人承担违约责任。

2. 若认定为投资款：

   • 如果最终法院或仲裁机构认定该款项为投资款，那么投资者将按照投资协议或公司章程的规定享有相应的权益，如分红权、表决权等。
   • 同时，投资者也需要承担投资风险，如果企业或项目经营不善导致亏损或破产，投资者可能无法收回全部或部分投资款。

四、建议

1. 收集证据：无论款项性质如何，双方都应尽可能收集与款项支付、使用相关的证据，如转账记录、聊天记录、合同协议等，以便在争议发生时能够证明自己的主张。

2. 协商解决：在争议发生前或发生后，双方可以尝试通过协商的方式解决争议，以节省时间和成本。

3. 寻求法律帮助：如果双方无法协商解决争议，可以寻求专业律师的帮助，通过法律途径维护自己的合法权益。

最后，借款没有借条且未说明原因并不能直接按投资款算，具体需结合实际情况和证据来判断。如果你有相关法律问题，可以直接向我咨询，我会为你提供专业的法律建议。