资金投资亏了不一定算诈骗，关键在于投资行为是否符合诈骗罪的构成要件。以下从不同角度对此问题进行分析：

一、不构成诈骗的情况

1. 真实投资意图与合理行为：
   • 投资者在投资时如实告知了投资项目的具体情况、风险等，并将资金真正用于投资项目。
   • 投资者积极参与项目的运营和管理，努力降低风险、争取收益。
   • 投资失败是由于市场环境恶化、行业竞争加剧等客观原因导致的，且投资者没有非法占有的目的。

例子：甲向乙借款用于投资股票，明确告知了乙投资的风险，并将借款全部用于购买股票。后因股市波动，甲的投资亏损。在此情况下，甲的行为不构成诈骗。

1. 有还款意愿和行动：
   • 投资失败后，投资者积极与出资人沟通，说明投资情况和失败原因。
   • 投资者制定了还款计划，并通过努力工作、节约开支等方式逐步偿还借款。

法律背景：在这种情况下，投资者的行为属于正常的民事投资和借贷行为，不构成诈骗。投资本身具有风险性，投资者应当尽力偿还债务，但不因此承担诈骗的法律责任。

二、可能构成诈骗的情况

1. 虚构事实或隐瞒真相以获取资金：
   • 投资者在投资时编造虚假事实，如虚假的投资项目、盈利前景等，或者隐瞒投资风险，以骗取出资人的信任和资金。
   • 投资者并未将资金用于所谓的投资项目，而是用于个人挥霍或其他非法活动。

例子：丙向丁谎称有一个高回报的投资项目，并伪造了相关文件以骗取丁的资金。丙实际上并未将资金用于投资，而是用于个人消费。在此情况下，丙的行为可能构成诈骗。

1. 投资后肆意挥霍或恶意逃避债务：
   • 投资失败后，投资者不是积极采取措施减少损失，而是将剩余资金用于购买奢侈品、赌博等挥霍行为。
   • 投资者通过隐匿财产、变更联系方式、逃往外地等方式逃避出资人的追讨，表明其具有非法占有资金的主观故意。

法律后果：根据《中华人民共和国刑法》第二百六十六条的规定，如果投资者的行为符合诈骗罪的构成要件，即具有非法占有的目的，通过虚构事实或隐瞒真相的手段骗取他人财物，且数额较大，那么就可能构成诈骗，需要承担相应的法律责任。具体刑罚根据诈骗数额和情节严重程度而定，包括有期徒刑、拘役、管制以及罚金等。

综合分析

资金投资亏了是否构成诈骗，关键在于判断投资者的行为是否符合诈骗罪的构成要件。如果投资者在投资时具有真实的投资意图，没有虚构事实或隐瞒真相，且投资失败后积极与出资人沟通并尝试还款，那么通常不会被认定为诈骗。相反，如果投资者存在虚构事实、隐瞒真相或恶意逃避债务等行为，那么就可能被视为具有非法占有的目的，从而构成诈骗。

因此，在处理此类问题时，应综合考虑投资者的行为、主观意图以及客观情况等因素。如果你有具体的法律问题或需要进一步的法律建议，可以直接向我咨询。