结论：五年分期贷款若约定两年内还清，则两年未还清确实构成逾期。以下从多个角度详细分析：

一、合同约定角度

在民间借贷或任何形式的贷款中，双方通常会签订一份合同，明确贷款金额、利率、还款期限等关键条款。若合同中明确规定了五年分期贷款需在两年内还清，那么借款人就必须按照这一约定履行还款义务。如果借款人在两年内未能还清全部或部分贷款，就构成了对合同约定的违反，即逾期。

二、逾期定义与后果角度

逾期，简单来说，就是借款人未按照合同约定的时间还款。逾期不仅会导致借款人需要支付额外的逾期利息或罚息，还可能对借款人的信用记录产生负面影响。在民间借贷中，虽然可能不像银行贷款那样有严格的信用记录系统，但逾期行为仍然可能影响借款人在未来获得贷款的能力，甚至可能引发法律纠纷。

三、实际操作与建议角度

1. 核实合同条款：首先，借款人应仔细核对贷款合同中的还款期限条款，确保自己清楚了解并同意了这些条款。
2. 及时沟通：如果借款人发现自己可能无法按时还款，应及时与贷款人沟通，寻求延期还款或其他解决方案。通过积极沟通，往往可以避免不必要的法律纠纷和信用损失。
3. 法律途径：如果双方无法就还款问题达成一致，贷款人可以通过法律途径来追讨欠款。这可能包括起诉借款人、申请强制执行等措施。

四、特殊情况考虑

当然，也存在一些特殊情况可能导致还款期限的变更或逾期行为的免责。例如，如果借款人因不可抗力因素（如自然灾害、重大疾病等）导致无法按时还款，且能够提供相关证明，那么贷款人可能会考虑给予一定的宽限期或减免部分逾期利息。但这种情况需要具体分析，并通常需要双方协商一致或通过法律程序来确定。

总结与建议：五年分期贷款若约定两年内还清，两年未还清确实构成逾期。借款人应严格遵守合同约定，按时还款。如果遇到还款困难，应及时与贷款人沟通并寻求解决方案。如有任何法律疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。