结论：手机租赁以租代购形式发放贷款是否合法，需根据具体操作模式和合同条款来判断；若该模式合法，则不可以拒绝还款，否则可能面临法律责任。
一、关于手机租赁以租代购形式发放贷款的合法性
合法性判断依据：
- 合同条款：首先，需要审查租赁合同和贷款合同的具体条款。如果合同中明确约定了租赁期满后购买手机的选项，且贷款部分用于支付手机购买款项，同时合同条款符合相关法律法规的规定，那么这种模式在法律上可能是合法的。
- 操作模式：其次，需要考察实际操作模式。如果租赁公司或金融机构在操作过程中没有违反金融监管规定，如未进行非法集资、未超出经营范围等，且贷款发放、还款等流程均符合法律规定，那么该模式也是合法的。
可能存在的法律风险：
- 高利贷风险：如果贷款年利率超过法定上限（目前为一年期贷款市场报价利率LPR的四倍），则可能构成高利贷，超出部分的利息不受法律保护。
- 欺诈风险：如果租赁公司或金融机构在合同中设置陷阱条款，如隐瞒重要信息、虚假宣传等，可能构成欺诈行为，合同可能因此被撤销或认定无效。
- 非法经营风险：如果租赁公司或金融机构未取得相应的金融业务资质，擅自从事贷款业务，可能构成非法经营行为，面临行政处罚甚至刑事责任。
二、关于是否可以拒绝还款
合法贷款情况下的还款义务：
- 如果手机租赁以租代购形式发放的贷款是合法的，且借款人已经签订了贷款合同并接受了贷款款项，那么借款人就有义务按照合同约定的还款计划和方式按时还款。
- 拒绝还款将构成违约行为，贷款方有权要求借款人承担违约责任，包括但不限于支付逾期利息、违约金等，并可能通过法律途径追讨欠款。
非法贷款情况下的还款义务：
- 如果贷款行为本身存在违法性，如高利贷、欺诈等，那么借款人可以依法主张合同无效或部分无效，并拒绝支付超出法定利率的利息或受欺诈部分的钱款。
- 但是，即使贷款行为存在违法性，借款人也不能完全拒绝还款。对于合法部分的贷款本金和利息，借款人仍然需要承担还款义务。
三、建议
- 审查合同条款：在签订任何租赁或贷款合同之前，务必仔细审查合同条款，确保自己完全理解并同意合同内容。
- 咨询专业人士：如果对合同条款或贷款行为存在疑问，建议咨询专业律师或金融顾问，以获取更准确的法律意见和风险提示。
- 保留证据：在签订合同和履行合同过程中，务必保留好相关证据，如合同文本、付款凭证、沟通记录等，以便在发生纠纷时能够维护自己的合法权益。
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