关于集资参与人与他人签订的借款合同效力问题，这确实是一个涉及法律判断和合同合规性的重要议题。以下是我为您提供的详细分析：
一、借款合同效力的基本判断原则
集资参与人的借款合同是否有效，主要取决于两个核心要素：一是集资行为的合法性，二是合同内容是否符合相关法律法规的规定。这两个要素共同构成了判断借款合同效力的基础。
二、合法集资情形下的借款合同效力
在合法集资的情况下，如果集资参与人与集资方签订的借款合同满足以下条件，则通常被认定为有效：
行为人具有相应的民事行为能力：这意味着合同双方必须具备完全民事行为能力，能够理解并承担合同所约定的权利和义务。
意思表示真实：合同双方的意愿表达必须真实无误，不存在欺诈、胁迫等导致意思表示不真实的情形。
不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗：合同内容必须严格遵守国家法律法规的强制性规定，同时不得违背社会公共利益和道德风尚。
依法经过相关部门批准：集资行为需依法经过相关部门的批准，确保集资目的、用途等均合法合规。
在合法集资且合同合规的情况下，集资参与人有权要求集资方按照合同约定还本付息，双方应严格履行各自义务。
三、非法集资情形下的借款合同效力
与合法集资相反，非法集资情形下的借款合同通常被认定为无效。这主要是因为非法集资行为违反了法律、行政法规的强制性规定，严重扰乱了国家金融秩序，损害了社会公共利益。具体来说：
违反法律、行政法规的强制性规定：根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，违反法律、行政法规的强制性规定的民事法律行为无效。非法集资行为正属于此类情况。
损害社会公共利益：非法集资不仅违反了法律法规，还损害了广大投资者的合法权益和社会公共利益。因此，此类合同无效是出于对社会公共利益的保护。
在非法集资情形下，集资参与人虽然不能依据合同主张还本付息，但可以通过法律程序要求集资方返还其投入的资金。然而，对于因参与非法集资所产生的利息等非法收益，法律一般不予保护。
四、总结与建议
综上所述，集资参与人的借款合同效力判断需综合考虑集资行为的合法性和合同内容的合规性。在参与集资活动时，投资者应仔细审查集资方的资质和集资行为的合法性，以确保自身权益不受损害。同时，建议投资者在签订借款合同前咨询专业法律人士的意见，以降低法律风险。