三人投资一人管理的情况下，不应由其中一人独自承担风险。具体分析如下：
一. 责任与损失分担原则
有投资协议及管理约定的情况：若三人之间有明确的投资协议及管理约定，应依约确定责任与损失分担方式。通常，投资会根据各自的出资比例来承担风险和损失。
- 例如，如果协议规定按出资比例分担风险，那么每个人承担的风险就与其出资比例相对应。
无投资协议的情况：若没有明确的投资协议，根据《民法典》关于合伙合同的规定，合伙人应协商确定亏损分担办法；协商不成的，由合伙人按照实缴出资比例分担；无法确定出资比例的，由合伙人平均分担。
- 例如，如果三人没有签订协议，但其中一人出资较多，那么他在亏损时也应承担相对较大的比例。
二. 管理人的责任
- 如果管理人在管理过程中有过错，如违反了勤勉尽责的义务，导致损失扩大，他可能需要对损失承担一定的责任。但这并不意味着其他投资人就可以完全免除风险。
- 例如，如果管理人因为疏忽大意导致投资失败，他可能需要赔偿部分损失，但其他投资人仍需按约定或法律规定分担剩余风险。
三. 法律责任界定
- 三人投资一人管理出现亏损时，涉及的法律责任需视具体情况而定，可能包括合同责任、侵权责任和有限责任等。但这些责任的承担并不意味着风险完全由一人承担。
- 例如，如果管理人因故意或重大过失导致亏损扩大，他需要承担侵权责任，但这并不影响其他投资人按约定或法律规定分担风险。
我建议：在三人投资一人管理的情况下，应事先明确投资协议及管理约定，以规避后续可能出现的风险分担争议。如果已经出现亏损，应协商解决；协商不成时，可以通过诉讼途径来维护各自的权益。如有进一步需要，您可以继续咨询我。