一个公司的两个股东并不直接构成关联。关联关系的判定涉及多个因素，包括股东的影响力、公司间的交易及控制关系等。以下是对此问题的详细分析：

1. 关联关系的定义：

   • 关联企业通常指的是与其他企业之间存在直接或间接控制关系或重大影响关系的企业群体。这种关系可能基于股权控制、经营管理权控制或其他形式的实质控制而形成。

2. 股东影响力的考量：

   • 若两个股东在公司中持股比例较高，且能够对公司的经营决策产生实质性影响，那么这两家公司之间可能存在关联关系的嫌疑。但仅因为两个股东同时存在于一家公司，并不直接等同于这两家公司构成关联。

3. 公司间交易与控制关系的审查：

   • 两家公司之间是否存在频繁的业务往来、资金借贷、共享资源或其他形式的合作？这些交易是否与非关联方之间的正常交易存在显著差异？
   • 一家公司是否持有另一家公司的股份，或者能够对其经营决策产生直接影响？这种控制关系可能是直接的，也可能是间接的。

4. 法律法规的遵循：

   • 如果两家公司确实存在关联关系，那么必须遵守相关法律法规对关联交易的信息披露、交易限制及财务处理等方面的严格规定。

综上所述，一个公司的两个股东并不直接构成关联。是否构成关联关系，需要根据股东的影响力、公司间的交易及控制关系等多方面因素进行综合判断。如果你对此有进一步的疑问或需要更详细的法律建议，请直接向我咨询。