招联金融逾期代偿只还了一期的原因可能涉及多个方面，包括合同约定、代偿机制、逾期处理流程等。以下是对此问题的详细分析：

一. 合同约定

1. 贷款合同内容：招联金融与借款人之间的贷款合同会明确规定还款方式、期限、利息及逾期利息等条款。若合同中约定了逾期代偿的具体条款，包括代偿的范围、期数等，那么招联金融的代偿行为可能受此约束。

2. 代偿协议影响：如果存在代偿协议，且协议中明确规定了代偿的期数或金额，招联金融可能只按照协议内容进行了部分代偿。

二. 代偿机制

1. 代偿机制运作：招联金融的代偿机制可能根据借款人的逾期情况、信用状况等因素综合判断代偿的期数或金额。在某些情况下，为了控制风险或遵循内部政策，招联金融可能只选择代偿一期。

2. 风险考量：招联金融在代偿时会考虑自身的风险承受能力，若借款人逾期情况严重，代偿全部欠款可能带来较大风险，因此只代偿一期作为初步应对措施。

三. 逾期处理流程

1. 催收流程：招联金融在借款人逾期后会采取一系列催收措施，包括短信提醒、电话催收、第三方催收等。若借款人在催收过程中只偿还了一期欠款，招联金融可能根据催收进度和借款人还款意愿进行代偿决策。

2. 法律手段：对于长时间逾期且拒绝还款的借款人，招联金融有权采取法律手段追偿。在此过程中，代偿可能只是作为法律追偿前的一种临时措施。

四. 其他因素

1. 政策调整：招联金融的代偿政策可能根据市场情况、监管要求等因素进行调整。若政策调整导致代偿范围或期数发生变化，也可能出现只代偿一期的情况。

2. 借款人沟通：若借款人在逾期后与招联金融进行了沟通，并达成了只代偿一期的协议，那么招联金融的代偿行为可能受此协议约束。

我的观点：招联金融逾期代偿只还了一期的原因可能涉及合同约定、代偿机制、逾期处理流程等多个方面。借款人应仔细阅读贷款合同和代偿协议，了解自身还款义务和代偿范围。同时，建议借款人在逾期后积极与招联金融沟通，寻求合理的还款方案，以避免不必要的法律风险和信用损失。如有进一步需要，您可以继续咨询我。